杯子连起来可绕地球32圈的香飘飘，比来出财报了，你一定想不到的，人家好歹一家百亿级其余上市公司，上半年卖茶利润2万块还不及一个摆地摊的。更让你想不到的是，这还丝毫不影响人家股价连立异高。
香飘飘业绩占比中当局补助占大头
8月12日，香飘飘发布半年报显露，2019年上半年公司实现营业收入13.77亿元，同比增进58.26%，实现净利润2352.96万元，同比增进了143.11%，较客岁同期扭亏为赢。外观数据看似靓丽，可这分化后的利润的构造实在让人揪心。
香飘飘财报业绩细节
对于今年实现的2352.96万元净利润，我们看到扣非后只有戋戋2.28万元。言下之意，香飘飘真正靠卖奶茶这个主业只赚了2.28万元。这么点利润估量还不及我们家口下烧饼摊一个季度的赚的。此外，除了主营赚的，这2.28万和2352.96万之间的差额又是什么呢？谜底是当局津贴，金额高达2304.77万元。
香飘飘财报细节
业绩一样，为何股价却成几倍增进？
所以对于一个完端赖津贴的一家上市公司，财报发布的第二天，股价就显现暴跌，香飘飘股价大跌7.82%。但或许有人说，香飘飘股价从客岁10月份12.47元/股涨到比来的高点38.4元/股手艺上调整一下也很正常，话虽在理，然则问题是，没有也业绩的香飘飘，百亿市值究竟靠什么撑持，2万元的主营买卖收入？照样当局补助？岂非真像股民们说的：靠妄想？其实谜底在于股民对于香飘飘新品的将来预期。
香飘飘股价走势
2012年之前，香飘飘靠着椰果系列、厚味系列等冲泡型奶茶产物实现了业绩的高速增进，但随后2012年-2017年，茶产物收入增进趋于阻滞，大多数年份的收入均维持在25亿元以下，个中，2014年、2015年香飘飘甚至显现了负增进。
香飘飘积年营业收入
为了解脱单品的增进瓶颈，香飘飘起头研发新品，从2017年4月，香飘飘推出了“MECO”牛乳茶及“兰芳园”丝袜奶茶两款无菌灌装液体奶茶产物，进军液体奶茶市场；到2018年7月，香飘飘又推出新式茶饮“MECO蜜谷”果汁茶产物，开发果汁茶市场。据说香飘飘还有开奶茶店的筹算，不光如斯，为了推介新品，香飘飘也大量在《极限挑战》《这就是街舞》等高流量节目中进行告白植入。比来还请王俊凯担当新代言人。
王俊凯成为香飘飘代言人
反映在财报上，2016—2018年，香飘飘发卖费用离别为6.76亿元、6.17亿元和8.00亿元，持续居高不下，本年半年报数据，发卖费用为3.91亿元，同比又增进23.16%。所以新品种的推出，大量的推广宣传，也让市场上的投资者对香飘飘将来布满了想象。这也是为什么香飘飘没啥业绩，股价却络续立异高的原因，来由就是对香飘飘高等候之下，赐与了308倍的PE估值。
香飘飘积年发卖费用
香飘飘将来高位股价是否还能维持？
话又说回来，香飘飘对得起投资者的等候吗？凭据香飘飘流露的经营数据，本年上半年，传统的香飘飘冲泡类饮品实现营收7.12亿元，同比下滑2.81%;而包罗“MECO”牛乳茶和“兰芳园”丝袜奶茶等即饮类产物实现营收6.51亿元，同比增进413.74%，成为一大亮点。这么来看，香飘飘的确取得了不错的成就。但面临现在新生代消费者“见异思迁”，口味转变快的特点，香飘飘可否抗住饮品快速的升级迭代的市场转变，人人只能是仁者见仁，智者见智了。
