周三沪深两市今日冲高回落，三大股指加速下挫，上证综指报2824.53点，下跌1.80%；深证成指报9005.37点，下跌1.89%；创业板指报1541.86点，下跌1.24%。钢铁、建筑装饰、建筑材料、采掘、国防..等行业涨幅居前，医药生物、电子、休闲服务、计算机、家用电器等板块表现相对落后。技术分析：沪市呈现震荡杀跌的格局，日线的KDJ指标形成高位死叉叉，沪指失守20日均线，从日线级别来看，目前大趋势未破，下方2800点附近支撑犹在。对比以往探明底部区域后的反弹行情（2010年7月2日的2319点、2012年12月4日的1949点、2013年6月25日的1849点、2016年1月27日的2638点），目前市场已经具有一定的吸引力。先看调整幅度，之前四次震荡行情上证综指低点相对于年初高点跌幅分别为30%、21%、24%、28%，而本轮震荡行情的调整幅度已经达到了25%。再看估值水平，之前四次阶段性低点市场整体PE分别为18.6倍、12倍、12倍、17.7倍，PB分别为2.5倍、1.5倍、1.5倍、1.9倍，而今年上证综指2691点时PE为15倍、PB为1.6倍，目前为16倍、1.7倍。当前A股整体估值处于历史底部区间，叠加政策面的利好，市场存在强劲的反弹需求，上证综指自2016年1月底下探2638点以来一直呈箱体震荡态势，类似于1994年7月到1996年1月、2002年1月到2005年6月、2012年1月到2014年6月，市场在震荡过程中估值水平不断下移，以时间换空间，形成中长期圆弧底形态。综合分析：周三的舆论信息提振了多头的信心。一是遏制房价上涨，说明中国经济正在寻找新的引擎，产业升级、改革开放等均会成为市场关注的焦点。二是积极的财政政策更加积极，这无疑会推动基建产业链个股的活跃。所以，短线A股市场的走势仍可期待。在操作中，一是关注产业升级、改革主线。二是关注基建产业链个股。
热点展望：8月市场有望获得双重向上推力，推力之一来自于估值修复的延续，推力之二来自于政策预期持续改善。行业组合建议关注银行、非银、房地产、农林牧渔、电子、通讯、建材、计算机。短期可适当博弈周期板块，建议关注低估值的基建产业链，并围绕区域战略展开（尤其是西部、粤港澳大湾区、山东等省份）以及中上游供给相对刚性的工业品（如钢铁行业）领域。
