根据中国理财网披露，2017年6月同业理财存续规模为4.61万亿元，占理财产品总规模的16.24%，2017年12月同业理财存续规模降至3.25万亿元，占比仅为11%。在监管的严格要求下，预计2018年同业理财的趋势不会有太大反转，在各方面的约束下中小银行难以靠“同业存单-同业理财/委外投资-债市非标”进行大规模套利，链条末端的债市非标投资中，非标回表也存在一定压力，中小银行需要主动调整策略，回归银行金融业务的本源以服务实体经济。
商业银行存款增速放缓，受非标回表、表内信贷扩张的影响，银行负债端仍承压。2018年以来，由于资产端受非标回表、加大表内信贷投放的影响，商业银行小幅扩表，但在存款增速放缓的情况下，商业银行的负债端的增长难以匹配资产端的需求，负债端仍面临较大压力。今年以来，存贷款增速走势分化，各项存款余额的同比增速呈下行趋势，而贷款余额的同比增速上扬，商业银行同业负债规模缩减，中小银行在吸收存款上不具备优势，部分中小银行没有衍生品资质无法发行结构性存款，负债端承受的资金压力较大，同业存单依旧是商业银行负债管理的重要手段。2018年股份制银行和城商行同业存单的发行量受监管的影响有所回落，但国有商业银行发行同业存单的意愿增强。
需求端
非法人机构、农商行增持，非银金融机构减持。从投资者的结构来看，同业存单的前三大持有人为非法人机构（包括货币基金、资管计划、信托产品等）、农商行和非银行金融机构等，2018年9月非法人机构同业存单托管量为4.42万亿元，占总托管量的49.13%，农商行和非银行金融机构存单托管量为1.31万亿元、0.78万亿元，分别总托管量的15%和9%。从投资者对同业存单的需求量走势来看，非法人机构同业存单托管量在2018年以来大幅上升，在9月略有回落，主要是货币基金的规模快速扩张带动同业存单投资增加。9月非法人机构同业存单托管量为4.4万亿元，较1月增持了7,661亿元，农商行和农合行、政策性银行及国家开发银行稳步增持，非银行金融机构、股份制银行有所减持。
监管趋严，对货币基金、商业银行投资同业存单设限。从监管的角度，2017年证监会颁布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，规定货币市场基金投资于主体信用评级低于AAA的机构发行的金融工具占基金资产净值的比例合计不得超过10%，其中单一机构发行的金融工具占基金资产净值的比例合计不得超过2%，这其中的金融工具就包括同业存单，同时货币市场基金拟投资于主体信用评级低于 AA+的商业银行的银行存款与同业存单的，应当通过相应的批准和同意并进行披露，从而严格限制了货币基金投资低评级商业银行发行的同业存单，而货币资金又是同业存单的投资主力，该规定从需求端的角度对同业存单进行了限制。
