【财联社】（研究员 朱洁琰）7月底才被曝出“假医门”的美年健康（002044.SZ），今年前三季度的业绩表现依旧亮眼，也再度获得资本看好，但在这背后是公司的激进扩张以及随之而来的高商誉、销售费用激增等问题。
10月29日，美年健康发布2018年三季报。报告显示，今年前三季度公司实现营业收入58.19亿元，同比增长43.04%；实现净利润4.14亿元，同比增长68.18%。
此外，近一个月以来，美年健康股价持续回暖，11月13日达到“假医门”以来的高峰17.11元/股。
“黑天鹅”之后 重获资本看好
今年7月30日，美年健康旗下广州美年富海门诊部的一位离职员工爆料称，其工作的体检中心聘用无证医师，甚至利用他人执业证书帮助无证人员上岗。尽管美年健康第一时间否认违规行为，但很快就惨遭广州市天河区卫生和计划生育局的“打脸”，8月5日的一份《责令整改通知书》证实，广州富海门诊部存在冒名医生发出检查报告、检查报告无医师手写签名、违规开展CT放射诊疗活动等三大违规行为。
图|广州美年富海门诊部存在三大违规行为
“假医门”事件被曝当天，美年健康股价跌停，报19.53元/股。由于事件性质恶劣，一时间群情激愤，股价也持续走低。8月17日，美年健康股价已经较事发前一日回落近57%，跌至13.85元/股。
事情过去3月有余，“黑天鹅”影响淡化。10月23日，美年健康发布公告称，拟斥资3亿元至5亿元进行股份回购，将用于员工持股计划或股权激励计划。回购本身不会对公司的经营、财务和未来发展产生重大影响，但彰显了公司对当前经营状况和未来成长空间的信心。
除了公司对自身股票价值高度认可，还有多家券商大力推荐。i问财数据显示，近一个月来，一共有15家券商给予美年健康“增持”“推荐”和“买入”评级，其中包括申万宏源、海通证券和中金公司等。券商研报的目标价维持在20.5元/股到25元/股，相较目前的股价仍有23%到50%的增长空间。
财联社查阅多家机构研报发现，券商观点可以归结为体检行业未来仍将高速发展，看好美年健康作为行业龙头的扩张复制性和规模化后的盈利能力。
