海通计算机2018年7月组合：浪潮信息、中科曙光、宝信软件、恒华科技、天源迪科、恒生电子，卫宁健康。
1.整体观点：
上周（7.16-7.20）Wind软件与服务指数上涨0.51%，同期沪深300指数上涨0.01%。
公募基金持续加仓计算机板块
我们根据wind的基金机构研究，进行了基金持仓分析。根据Wind统计数据，自11年Q1以来，公募基金持有计算机板块市值占股票总持仓市值比重较为平稳，占比约为2.5%，13年Q2开始由于市场风格的转变和牛市的到来，持仓比例一度达到了12.9%，随着熊市的开始和监管加强带来外延减少影响净利润增长，基金持仓开始下滑，最低下滑到2017Q4的低点约1.4%。2018年以来，由于例如工业互联网、自主可控、医疗信息化、数字中国等行业热点的出现，以及国家鼓励独角兽回归A股并支持较高的估值，使得计算机板块整体风险偏好提升，机构持仓快速回升，2018Q1达到了3.41%,2018Q2更是达到了4.37%。
机构看好长期成长逻辑
根据wind的数据，当前时点基金持有计算机行业前五大重仓股分别是浪潮信息、航天信息、广联达、中科曙光、卫宁健康，而一季报的基金持有计算机行业前五大重仓股分别是启明星辰、中科曙光、浪潮信息、华宇软件、广联达。二季度新进入前五大的有航天信息和卫宁健康，退出的是启明星辰和华宇软件。
从基金重仓股看，PE估值并不是机构最关心的点，五只个股中有四只2018年PE一致预期超过50倍，中科曙光2018年PE一致预期达到76倍，二季度退出前五大重仓的启明星辰和华宇软件2018年PE一致预期仅为21倍和17倍。因此我们认为当前机构更加关注公司的长期成长逻辑。
我们在《计算机行业2018年7月研究框架暨行业跟踪周报第126期：寻找现金流好或向好的公司》中指出，从行业整体基本面看，我们从工信部披露的行业数据、主流计算机公司的中报、计算机行业的质押率、计算机板块当前的估值水平以及计算机公司现金流状况多维度进行了分析，，发现基本面是向好的。计算机行情很多时候更容易被资金面和情绪面影响并且出现“超调”反应，基于当前时点，我们判断对于下半年的计算机板块可以乐观起来。具体个股层面，我们认为未来会出现分化，关注度高，子行业景气的个股被偏好的程度会加重，所以我们认为未来可以积极关注一些子领域细分龙头，往下有估值支撑，往上有逻辑演绎、边际向好的一些标的，另外也要对计算机公司的现金流关注起来，寻找现金流好或向好的公司。
（1）云计算：整个云计算产业链都可以关注：IDC：宝信软件；基础设施：太极股份、神州数码；硬件：中科曙光、浪潮信息、易华录；软件：金蝶国际、广联达、超图软件、恒华科技；工具：深信服、启明星辰；应用：恒生电子、赢时胜、建议关注长亮科技、华宇软件。
3.海通计算机7月组合
