中国人民银行在11月2日发布的《中国金融稳定报告（2018）》，以专题的形式对中国的房地产金融进行了全面把脉。
报告称，中国房地产金融政策审慎，房地产信贷质量较好，相关金融风险总体可控，但要关注房地产信贷占比过高、部分居民违规加杠杆购房、部分房地产企业债务率过高等风险。
报告认为中国房地产企业债务率较高，融资方式复杂。
数据显示，2017年，136家上市房企平均资产负债率高达79.1%，比上年上升1.9个百分点，其中有26家资产负债率超过85%。部分房企的土地竞买保证金也来自外部融资，购地资金杠杆率达到7~8倍，严重违反了自有资金购地的要求。较高的负债率增加了房地产企业经营发展的顺周期性，削弱了其应对行业波动的能力。此外，部分房地产企业的融资渠道存在业务模式复杂、多层嵌套、明股实债的情况，加大了监管部门掌握资金真实流向的难度，削弱了监管效果。
此外，央行报告注意到，居民购房存在违规加杠杆情况。
2017年尽管个人住房贷款占新增贷款的比重下降，但短期消费贷款增速异常。
数据显示，去年1月短期消费贷款余额同比增速为19.9%，至10月则上升至40.9%。2017年末，个人住房贷款年末余额为21.9万亿元，，同比增长22.2%，增速较上年末低14.5个百分点
“这一现象的出现部分原因在于2016年下半年以来银行逐渐收紧房贷授信，部分购房者利用短期消费贷款等渠道违规加杠杆，绕过首付比例限制，从而可能导致大量短期消费贷款流入房地产市场，助长了房地产市场投机行为，房价过快上涨问题更为突出。”央行称。
报告称，房地产行业风险通过多种方式影响金融体系。
从直接影响看，首先，银行对房地产行业的信贷敞口较为集中，2017年末房地产贷款余额占各项贷款余额的26.8%，一旦房地产市场出现剧烈波动，银行业将直接面临信用风险。其次，部分房企还通过信托、资管计划等各类非银渠道融资，存在融资模式复杂、多层嵌套的问题，其风险有可能通过以上渠道传导至金融体系。最后，我国大量企业贷款的抵押物为房地产，如果房地产市场波动剧烈，可能通过抵押
