泸州，这个坐落在四川西南边陲的地级市，拥有泸州老窖(000568)这个著名的白酒上市企业，近日这座城市又传来喜讯，泸州市商业银行(下称“泸州银行”)通过了港交所上市聆讯，并在香港举行了全球发售新闻发布会。那么泸州银行是否值得投资?
智通财经APP认为，银行的资产负债结构决定银行的收入结构以及盈利能力。优秀的银行往往具备“优秀”的资产负债结构。具体来讲，银行在资产端的布局要满足风险与收益的最佳匹配，例如高风险资产和低风险资产要有一个合适的比例，而且银行的高风险资产的收益要足以覆盖其风险成本，这对银行的资产定价能力的要求很高。
至于负债端，银行的零售存款和活期存款占比越大越好，因为这部分负债成本较低而且比较稳定。下面开始对泸州银行展开分析。
穿上“马甲”做着金融投资
泸州银行的负债结构中客户存款占比达63.9%，在城商行中处于较高水平，在存款结构中，公司存款占比达56%，其中公司活期存款达41.1%，这一指标远远高于全国商业银行的平均水平。智通财经APP通过查看泸州银行的股权结构，认为原因可能是泸州老窖作为其第一大股东(占比超过20%)在泸州银行有不少活期存款，因此造成公司活期存款占比异常高。
个人活期存款占比为5.8%，占比最小。个人活期存款小说明泸州银行的零售银行业务无法抵御利率市场化的冲击。
上表显示泸州银行的资产结构的典型特征是金融投资占比较大，而贷款占比比较小，国内城商行的贷款占比一般超过60%，而金融投资则在20%左右。
