天风证券认为，2-3月估值修复的主要方向在于成长风格，1月在外资流入和社融预期的推动下，目前沪深300尤其是消费白马在年初已经完成超过20%的估值修复，与历史中位数水平已经比较接近。相反，以创业板指和中证500为代表的指数，其估值水平与历史底部仍然非常接近。
广发证券认为成长股有望重现2018年一季度的行情。其表示，对比2018年一季度，今年一季度流动性环境更优、成长股风险偏好改善的空间更大，虽然预计2019年一季度创业板的业绩增速仍不尽理想，但相对于去年四季度的-54.6%仍会大幅改善，足以支撑当前成长股延续反弹。
两主线将并行
随着优质成长股估值修复的空间打开，市场各方看好成长股的行情，是否意味着，未来行情将重演以前的翘翘板效应，市场风格将实现从蓝筹股、价值股切换至成长股呢？
对此，林隆鹏总结，今年长期投资主线是8个字：“守正出奇、各执两端”，即价值型股票和成长型股票均有机会，各得其所。“大金融、大消费、大医疗等是价值型投资者包括北上资金重点关注的方向；进取型投资者更青睐科技创新和高端制造。”
林隆鹏表示，本周国内踏空资金跑步进场，他们自然不愿为先来者抬轿，将寻找一个相对洼地，开辟新阵地。投资者可关注历史高弹性而短期相对滞涨板块。例如..、贵金属等板块。林隆鹏认为，从中长期角度来看，2018年..企业业绩已出现拐点，2019年业绩增长性强，资产注入或会超过预期，相信在2019年会有主题性机会。而欧美数据差于预期，贵金属中的黄金白银将发挥避险功能，未来一两年确定性也较强。
申万宏源证券首席分析师桂浩明也认为，今年行情将会是双主线运行，一条主线在蓝筹价值股，一条主线在滞涨成长股。其表示，资金面的宽松会一直拉动大资金进入蓝筹股，银行等板块将直接受益；成长股方面，科技板块的领航特征明显，生物、医药等板块也有机会。总体来看，就是大盘股垫底，作为基础性品种，而科技股等领涨，两者相互配合，不一定谁取代谁，“一个做前锋，一个打后卫，共同把股市推得更高一点。”
宏信证券建议，未来可沿着两条主线进行布局：一方面关注市场风险偏好提升下和正边际改善下的主题性机会，另一方面从性价比角度和配置的角度关注白马价值股，包括：先进制造业为代表的科技成长仍值得期待；基建在稳增长之下政策出现边际转好，同时估值也处于历史低位，相关机会值得密切关注；金融行业在短期全面降准之下及未来降准等宽松政策有望延续之下有望充分受益，同时由于估值处于低位，配置价值显现；消费白马吸引力提升，资本市场开放下海外资金不断加配对其构成支撑。
作者：钟恬
