1．发行主体信用等级调升趋势有所减弱，评级稳定性有所上升
2018年，我国公募债券市场上共有347家发行主体信用等级发生调整，调整率为6.50%，较2017年（8.59%）有所下降，评级稳定性有所上升。其中信用等级被调升的有251家，调升率为4.70%，较2017年（7.33%）和2016年（5.64%）分别下降2.63个百分点和0.94个百分点；信用等级被调降的有96家，调降率为1.80%，较2017年（1.26%）上升0.54个百分点，较2016年（2.71%）下降0.91个百分点。整体来看，2018年我国公募债券市场信用等级仍呈调升趋势，，但调升趋势较2017年有所减弱，评级稳定性有所上升。
从等级调整企业类型来看，2018年主体信用等级被调升的企业中国有企业占比较高（79.68%），较2017年（72.85%）有所上升，民营企业占比为14.34%，较2017年（18.80%）有所下降；信用等级被调降的企业中民营企业占比为54.17%，国有企业占比为33.33%，民营企业调降占比超过国有企业，主要因为2018年部分民营企业经营承压、融资受阻，信用风险进一步暴露。从等级调整企业所属行业来看，调升企业主要集中于建筑与工程、商业银行以及多元金融服务等行业，而调降企业主要分布在化工、商业银行以及天然气与供消费用燃料等行业。受金融去杠杆影响，部分城商行和农商行信用状况有所下滑，商业银行信用风险有所分化。从等级调整企业区域分布来看，调升企业主要集中于经济较为发达的江浙、广东和北京等地，调降企业主要分布在处于产业转型期、去产能压力较大的山东、湖北等地。
2．评级展望调升趋势有所减弱，调整数量有所减少
2018年，我国债券市场上信用评级展望被调升的发行人有26家（由负面调整为稳定的有19家，由稳定调整为正面的有7家），信用评级展望被调降的发行人有21家（均为由稳定调整为负面），评级展望调升率和调降率分别为0.49%和0.39%，调升率和调降率较2017年和2016年均有不同程度下降。整体来看，2018年发行人主体信用评级展望调整仍延续2017年的调升趋势，但调升趋势较2017年有所减弱。
